盘江股份(600395)托管响水矿消除担忧

游戏新闻 2020-07-19151未知admin

  盘江股份公告从2013年起托管集团控股36%的盘南煤炭(主要资产为响水矿),托管费用以响水矿原煤产量10元/提取,从而消除了2012年底响水矿矿难后,市场对盘减少同业竞争、推进煤炭整体上市进程受阻的担忧。

  中投证券发表报告指出,响水矿矿难后,以托管的方式减少同业竞争是较好的选择。集团响水矿因上层小矿的问题,一直未办妥安全生产许可证,而矿难发生后,资产注入进程亦将大幅推后,在此情况下,以托管的方式使能较快的获得响水矿生产经营权等,减少同业竞争。同时,通过托管来经营响水矿,也能减少未来注入后所需的整合时间。

  托管响水矿所收取的托管费将增加2013年净利润约0.3亿元,对应EPS增厚为0.02元。收取的托管费用以响水矿原煤产量10元/为基数提取,响水矿设计产能为400万,考虑矿难后的安全生产压力,预计2013年响水矿全年产量为300万,因此预测响水矿的托管将能为2013年净利润带来0.3亿元的增量,对应EPS增厚为0.02元。

  属西南地区炼焦煤领军企业,弹性大,盈利增长前景佳。西南地区炼焦煤供需相对,因此的煤种弹性大于北方炼焦煤企业,在产矿扩产也可保障未来三年的产量稳步提升,而重视经营业绩,成本控制能力也较强,盈利增长前景佳,值得重点关注。

  中投证券维持“强烈推荐”的投资评级,预测2012-2014年EPS为0.84元、1.03元和1.25元。

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