全300023宝德股份球最大保健食品厂GNC破产:哈药或再拿55亿接盘

财经新闻 2020-10-1897未知admin

  一场斥资3亿美元的收购,不到两年的时间就成为哈药股份6006股吧)的拖累。6月24日,哈药股份宣布,投资的GNC将通过两个方案实施美国破产法第11章下的重整。

  GNC,即美国健安喜控股有限,为全球知名的保健食品生产商。自2017年起,哈药股份控股股东哈药集团就计划收购GNC,最终由哈药股份为主体,以2.99亿美元GNC发行的29.99亿股可转换优先股。

  事实上,收购前的GNC就已经走坛,哈药股份的投资也未能让GNC。自新冠疫情在美国爆发以来,GNC在美国的店铺大关闭,业绩再度亏损。而此次GNC的破产重整,或将导致哈药股份损失20亿元。

  值得注意的是,GNC披露的重整方案中涉及的出售方案显示,GNC及其多数现有有的债权人于临近公告前另与哈药集团就以7.6亿美元的价格向其整体出售GNC业务初步达成原则性意向。按照最新汇率,这笔意向交易对价为55亿元币。

  全球最大保健食品厂破产 GNC客服:中国业务暂时不受影响

  GNC,总部位于美国州市,是一家领先的专业从事健康、保健领域产品的零售商,在全球开着几千家实体店,2011年进入中国市场。

  

  某电商健安喜自营旗舰店的,其中提到健安喜“领跑健康85年”。

  在保健食品行业中,GNC算得上是元老级别。300023宝德股份按照GNC的形容,1935年创建,在1960年时,旗下18家零售门店就已经“遍地开花”,“20世纪70年代是主打产品生产的高峰”。

  根据GNC官网介绍,2011年3月在纽交所成功上市,并成为年度股票价值增长第一的IPO,当时的市值为43.7亿美元。上市首年,GNC开始在中国布局,其在中国宣传的“产品为100%美国原装进口”在中国获得较高的知名度。

  根据哈药股份发布的公告,此次GNC申请重整提出两个方案,GNC仍会正常经营。

  6月28日,GNC中国客服人员人员对新京报贝壳财经记者表示,GNC中国业务没有受到影响,“美国那边是申请了一个债务重组的程序,针对中国地区暂时不会受到影响,对产品品质和消费者权益暂时都不会受到任何影响。”

  新京报记者也在GNC官网看到, 其在上海有着5家直营门店。记者联系GNC中国客服人员了解到,这5店都在正常营业状态。值得注意的是,GNC旗下售卖的产品基本上都是来源于美国生产。上述客服人员也称,GNC在中国没有生产工厂。

  一位GNC上海门店的工作人员6月28日告诉新京报记者,目前很多产品已经断货,暂时也不会有类似于“”的促销活动,“(产品价格)可能还会涨,因为美国的生产不一定能跟上,我们也在催”,“资金是困难了,原料价格也在涨。”

  6月28日,新京报记者发送采访邮件,向哈药股份了解旗下GNC的经营现状如何,截至发稿尚未得到回复。

  在GNC上海门店的工作人员眼中,GNC的业务在以后也不会受太大影响,“(哈药)是国企,不会让他(GNC)倒下去的,最多换个东家再经营。”

  哈药投资前GNC已连续亏损、资不抵债 交易过程堪比电视剧

  2017年,国内大健康产业正值风口,一些也开始聚焦保健食品领域,而彼时的GNC早已经走坛。

  Wind数据显示,GNC自2014年、2015年、2016年净利润均为下滑状态,2016年度亏损2.86亿美元,截至2016年年底已经资不抵债。与此同时,GNC市值同样一下滑,急需通过外部解决财务问题。

  这时手中同时拥有哈药股份、同泰600829股吧)两家上市的哈药集团看中了GNC。根据哈药股份和同泰公告,300023宝德股份哈药集团在2017年7月起,授权中信资本代表哈药集团参与GNC中国区业务的竞标事项。

  值得注意的是,哈药集团在2005年通过增资扩股改制成为国有控股的中外合资企业,中信资本(中信资本冰岛投资有限)即为哈药集团的第二大股东。

  

  哈药股份2018年2月公告中,披露的哈药集团股权结构。

  根据公告,当时投资GNC相关事宜,对GNC开展尽调、谈判等相关工作主要由中信资本团队作为哈药集团代表进行开展,哈药集团、哈药股份高管参与了对GNC的实地考察和调研工作,但并未代表哈药股份、同泰签署任何协议。

  2018年2月,监管层还下发关注函,要求同泰核查中信资本是否存在利用其潜在实际控制人地位,干预上市的业务等情况。

  2017年12月,哈药集团还曾考虑收购GNC全部股权,考虑适当的收购溢价下,预计所需资金约40亿元-50亿元。

  

  在这场交易的谈判后期,已经不难看出GNC迫切拿钱走人,哈药集团迫切希望入主GNC的态势。

  这样紧张的收购背后,GNC在2017年度继续亏损接近1.5亿美元,截至报告期末资产负债率已经达到了104.59%,资不抵债状态仍未改善。

  2018 年2 月,哈药集团与GNC 签订了《证券购买协议》。哈药集团指定哈药股份以29995万美元GNC 发行的299950可转换优先股。

  

  哈药股份当时的交易公告中,提到的投资GNC的意义。

  20亿投资款或将“打水漂” 哈药集团拟出资7.9亿美元接盘GNC

  那么,花3亿美元买GNC优先股的哈药股份真的获益了吗?

  根据哈药股份2018年年报,GNC股价在2018年就持续下滑。报告期哈药股份对GNC可转换优先股的期末公允价值为3亿元,相较于成本下跌已经达到了56.09%,持续下跌时间为2个月。

  

  2018年年报中,哈药股份还乐观地描述此为“暂时性下跌”,也未计提减值准备。

  2019年,GNC的股价也未能止住跌势,哈药股份对GNC可转换优先股的累计损失已经达到9.8亿元。

  数据显示,2017年、2018年、2019年,哈药股份连续三年利润下滑。2019年,哈药股份更是扣非后净利润亏损1214万元。2020年第一季度,哈药股份归属于上市股东的净利润亏损1.86亿元。

  GNC进入美国破产法第11章重整程序后,哈药股份作为优先股股东,次序位列普通债权人之后,无法得到优先清偿。Wind数据显示,截至今年第一季度末,GNC归属于母股东的权益为-1.9亿美元。

  这意味着哈药股份的20亿元投资款极有可能打水漂。根据哈药股份公告,对GNC可转换优先股总计20.48亿元的投资部分或全部无法收回,累计1.7亿元的应收股利部分或全部无法收回。

  哈药股份在公告中提道,“将采取一切必要措施,努力减少GNC项目对可能造成的负面影响或损失”。

  而根据GNC提出的两个重整方案,哈药集团很有可能会成为下一个接盘方。

  根据公告,GNC目前有两个重整方案,其中第一个为重整计划,第二个为出售计划。出售计划中,GNC及其多数现有有的债权人于临近公告前另与哈药集团就以7.6亿美元的价格向其整体出售GNC业务初步达成原则性意向。

  上述两个方案会同时进行,若出售交易适时达成一致,300023宝德股份其将代替重整计划被执行。按照最新汇率来看,以7.6亿美元的价格整体接盘GNC业务的交易价格对应55亿元币。

  

  6月28日,新京报记者发送采访邮件,向哈药股份了解在该重整方案下,哈药集团是否会再次指定哈药股份为此次重整接盘的实施主体,尚未得到回应。

  数据显示,截至2020年3月底,哈药股份的总资产为123.7亿元,归属于母股东权益合计为51.15亿元。

  新京报贝壳财经记者 李云琦 编辑 陈莉 校对 李铭

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