财经新闻西南宏观:经济企稳回升继续得到确认,趋势将在一季度延

财经新闻 2020-03-26116未知admin

  原标题:西南宏观:经济企稳回升继续得到确认,趋势将在一季度延续

  西南宏观:杨业伟、

  1、今日公布数据显示经济企稳回升态势继续得到确认。虽然19年4季度P同比增长6.0%,略低于我们预期,主要由于三产增速放缓,或与销售增速放缓有关。但从月度数据看,经济继续呈现企稳回升态势。12月工业增加值同比增长6.9%,增速较上月提升0.7个百分点。其中受出口改善和行业好转驱动,下业产出回升明显,计算机、通信和其它电子设备制造业,汽车制造业同比增速分别较上月提升1.9和2.7个百分点至11.6%和10.4%。生产面继续回升。

  2、财经新闻制造业表现亮眼,驱动投资需求明显回升。12月固定资产投资单月同比出现显著抬升,从上月的5.2%提升至7%-8%左右,主要受制造业投资回升驱动。在企业盈利改善和基数效应下降双重因素驱动之下,12月当月制造业投资同比增速较上月大幅攀升7.6个百分点至9.2%。未来几个月,制造业投资基数将进一步下降,而工业品价格回升将继续驱动盈利改善,制造业投资将成为未来几个月经济中的亮点。

  3、基建投资平稳,无需过度担忧。虽然稳增长政策持续发力,但资金在12月尚未出现显著投放,因而基建投资未出现明显改善。财经新闻12月基建(含电力)投资当月同比增长2.1%,增速较上月下降3.1个百分点,部分受基数因素影响。而随着1季度地方债发行放量,低基数效应出现,基建增速将进入回升阶段。而12月数据有所走弱,单月商品销售同比增长-1.7%,较上月下降2.8个百分点,投资也较上月下降1.0个百分点至7.4%。但无需过度担忧,一方面,这种下降有高基数因素;另一方面,资金面在逐步缓和,12月投资资金来源同比增长13.8%,增速较上月提升7.3个百分点,其中个人按揭贷款增加是主要原因。随着信贷社融持续增加,难以出现明显下滑,或将延续平稳状况。

  4、消费需求保持平稳,汽车行业逐步见底回升。12月消费品零售总额同比增长8.0%,与上月持平,但考虑到11月有“双十一”影响,消费依然在向好。其中汽车行业在逐步见底回升,12月同比增速较上月提升3.6个百分点至1.8%。另外,从居民收入看,2019年全年人均居民可支配收入同比增长8.9%,较上月提升0.1个百分点,带动消费随之提升。未来消费将保持平稳回升态势。

  5、政策继续以稳增长为主,经济继续处于回升过程中。12月经济数据进一步确认了经济企稳回升态势。同时,近期常务会议要求20年经济要保持良好开局,结合近期地方债放量发行,政策继续以稳增长为主,尚未出现调整。因而1季度经济将延续企稳回升态势。而从结构来看,制造业投资将成为亮点,1季度可能达到8%-10%的增速,而基建将温和回升,对也无需过度担忧,实体资金面宽松下,难以出现大幅下滑。总体来看,财经新闻稳增长政策持续,经济继续企稳,这对权益资产继续构成利好,而债市将延续震荡。

  

原文标题:财经新闻西南宏观:经济企稳回升继续得到确认,趋势将在一季度延 网址:http://www.ajourneywelltaken.com/caijingxinwen/2020/0326/39681.html

Copyright © 2002-2020 甜言蜜语新闻网 www.ajourneywelltaken.com 版权所有  

联系QQ:1352848661