财经新闻营收超预期、亏损收窄背后,蔚来的与挑战

财经新闻 2020-01-04121未知admin

  原标题:营收超预期、亏损收窄背后,蔚来的与挑战

  作者 孔明明

  编辑 周昶帆

  2019年是新造车大退坡的一年,也是蔚来在泥泞中跋涉的一年。

  新能源新车补贴退潮、新车自燃、困难、高管离职、股价接连下跌、财经新闻裁员优化自救……蔚来的每一条负面新闻都成为讨论的热点,其创始人更是被称为“2019年最惨的人”。

  时间2019年12月30日,蔚来发布了2019年Q3财报,随后蔚来股价一飙涨,涨幅超过50%,达到4.87美元的高点。截至发稿日,蔚来的股价为3.72美元,市值39.16亿美元。

  资本市场出现大逆转的原因是蔚来Q3财报背后所传达的信息。财报显示,蔚来第三季(Q3)营收为18.368亿元币,超出市场预期的16.32亿元;季度新车交付量为4799台,为蔚来季度交付量最高;研发、销售及管理费用占比降低,蔚来在过去一年的裁员优化初步有了成效;财报称,蔚来第四季度预计销量为8000台,预计收入28亿元币,环比增长53%。

  这对蔚来及蔚来的投资人们来说,无疑是振奋的好消息。但在好消息背后,是蔚来依然没有明确眉目、账上现金吃紧、外部寒冷、市场竞争激烈等一系列和挑战。

  在2019年的最后时刻,蔚来终于发布了自己的第三季度财报。在这个日期前两天,也就是12月28日,蔚来刚刚成功举办了自己的年度大会——第三届NIO Day。与之相对的是,大多数中概股早在11月底前已经完成第三季度业务报告,“用户故事”和财据的叠加,让蔚来的投资人们对其增加了不少信心。

  Q3财报显示,蔚来2019年第三季度营业收入为18.37亿元币,同比增长25%,环比增长21.8%,超过市场预期的16.32亿元;净亏损为25.54亿元币,低于市场预期的29.39亿元;毛利率为-12.1%,今年第二季度为-33.4%,去年同期为-7.9%,财报称,Q3毛利率的大幅提高,主要受电动车毛利率大幅改进的推动。今年6月,蔚来因车辆自燃原因,召回了4803辆ES8,Q2中电动车业务和整体业务毛利率均大幅度受其影响。

  蔚来营收、净亏损及毛利率变化 制图 / 燃财经

  蔚来销售收入的提升主要是由于三季度整车交付数量的大幅提升。2019年第三季度,蔚来共交付整车4799辆,其中ES6交付4196辆,ES8交付603辆。但在第三季度,蔚来整体业务的毛利率为-12.1%,比第二季度-33.4%好转,但与去年同期的-7.9%相比,并没有明显好转;而其中,整车业务的毛利率为-6.8%,这一数据在2019年Q2去除召回4803台ES8的成本之后为-4%,假如去除召回事件影响,蔚来的业务中,电动车业务毛利率在Q3中实际上是有所降低。

  在电话会议中,称,毛利率的提升是蔚来2020年非常重要的工作,方法是从销量、产品的组合、定价,以及电池成本的持续下降三个方面进行改进,另外还包括整体管理效率的提升。还称,虽然不确定具体哪个季度、哪个月可以做到,但对于2020年整车的毛利率全年转正,财经新闻他完全有信心。

  今年,蔚来数次被报道裁员消息。

  称,为了对进行效率优化,蔚来确实进行了一系列裁员及组织架构优化。他称,年初蔚来员工人数最多的时候大概在9900人,但到2019年年底,蔚来的员工数已经小于7500人。

  “相较于人数的减少,更重要的我们对总体成本的控制和费用的效率。我们会不断审视这个组织架构,实现一个更高效团队的绩效。”说。

  财报显示,蔚来汽车第三季度研发支出为10.232亿元币,与去年同期持平,较上一季度下降21.3%;第三季度销售、总务和行政支出为11.4亿元币,较去年同期下滑30.3%,较上一季度下滑18.1%。

  蔚来研发、销售及管理费用变化 制图 / 燃财经

  除了节流之外,在开源上蔚来也做了不少努力。在电线订单都在逐步上涨,在过去两个月里面,财经新闻每天平均订单的数量超过100辆。

  称,蔚来目前的销售增长策略有三个方面,一个是不断地改进产品和服务;第二个是让用户来为蔚来代言,通过用户的口碑和用户的推荐更高效地让更多人了解蔚来;第三个是销售网络的扩展。

  在产品和服务上,称,蔚来在三四十万的中型豪华SUV市场里面,已经连续两个月进入了包括汽油车在内的所有车型的销量前十名,相信这个排名还会逐步提升;而换电等一系列服务的口碑,也比他们预期中的更好。

  销售网络的扩展主要借力于NIO Space。介绍说,很多NIO Space是和合作伙伴一起合作,扩展非常高效,2020年蔚来全年的目标,是要在年底时,NIO House与NIO Space的加总数量能在200家左右,而在2019年年底这一数量为70家,主要增加在中国地级市的覆盖和经济发达区域更小城市的覆盖。

  一方面拓展销售,另一方面优化整体管理效率,在的自救中,蔚来初见成效。

  在财报所传达的正面信息背后,是蔚来盈利依旧遥遥无期,且账面资金紧张。

  截至2019年三季度末,蔚来账面现金及现金等价物、受限资金以及短期理财总额为19.607亿元币(约合2.743亿美元),财报透露,由于持续的亏损以及负净资产,本季度末现金余额不足以满足未来12个月营运资本以及流动性需求。目前正在从多渠道寻求,但各渠道进程均存在一定的不确定性。

  蔚来新任CFO奉玮在财报电话会中透露,“之前公告的向腾讯及个人发行的2亿美元私募可转换债务中,腾讯部分的1亿美元注资已经体现。”也就是说,除了2亿美元的债务外,蔚来账上属于自己的现金仅为7430万美元。奉玮也称,蔚来在项目上已取得显著进展,但因项目仍在进行中,无法披露保密信息,蔚来会在项目取得阶段性进展后,适时披露。

  蔚来现金及现金等价物变化 制图 / 燃财经

  与之相对应的是,特斯拉在2019年年底宣布其中国超级工厂获得近百亿元币的低息贷款,且在蔚来发布财报当日,特斯拉中国工厂生产的首批15辆Model 3正式开始向其内部员工进行交付;另外,理想汽车、小鹏汽车分别在2019年8月和11月宣布完成C轮。

  2019年NIO Day上,蔚来发布了第三款量产车智能电动轿跑SUV EC6,称为了在应对特斯拉的市场竞争上拥有灵活性,所以将在2020年7月公布价格和配置,9月开始交付;同时蔚来还发布了全新的ES8。蔚来称,2019年NIO Day是由蔚来车主众筹举办,而车主之间的口碑效应和粘性正在成为蔚来的“资产”。

  汽车行业专家张君毅向燃财经,这些高质量的车主对蔚来来说确实是很好的资源,但口碑传递效应的作用有限,“一个人不可能同时买三辆车”,另外,如何将这些用户进行变现,也是蔚来需要考虑的问题,“但是以NIO Day上用户的反馈和以来蔚来与用户的互动来说,这应该可以达到”。

  只是财报可以看出,除了车辆销售之外,目前方面的营收增长并不明显。有汽车行业师也认为,除了新能源汽车的认可者,人对新能源汽车依然处在观望状态,需求仍需要进一步挖掘。

  蔚来电动车营收及营收变化 制图 / 燃财经

  另一方面,中国车市整体遇冷、资本市场整体遇冷,在大不好的情况下,能否继续逆势增长、能否顺利?对于蔚来和来说,这些都是而漫长的挑战。

  “对新造车企业来说,要继续、销量爬坡,否则就会很”,张君毅说,“但蔚来作为新造车的领头羊不能倒,如果蔚来倒了,行业信心就会大受挫折。拿蔚来跟特斯拉做对比并不公平,毕竟蔚来才仅仅成立5年。”

  *题图来源于视觉中国。

  

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